厚壁無縫管將陷入一個相對負面的循環之中
2021-9-16 16:37:01??????點擊：
受到供需都處于弱勢因素影響，今年一季度，厚壁無縫管行業景氣度仍將在低位徘徊。從供給端來看，淡季效應和環保監管將繼續抑制鋼廠的產能投放；從需求端來看，新訂單指數季調后明顯回落，新出口訂單指數季調后出現高位鈍化，顯示鋼市在需求端和出口端均出現萎縮，終端擬合消費量的先行指標預示未來下游需求將保持平穩。我國鋼鐵工業應加快向創新驅動、綠色低碳、智能制造、服務化、內需主導及消費驅動等各方面轉型；并同時進行行業、技術、產品、組織、布局等多項結構調整和優化。在他看來，這是鋼企轉型升級的當務之急，也是其再造競爭新優勢、提升可持續發展的基本要求。
國內鋼產量在繼續回落。從中可以反映出，當前鋼鐵企業原材料備貨顯現積極的心態，如果環保治理力度不進一步加強，后期國內粗鋼產量存在較大的回升可能。目前，厚壁無縫管產品的市場需求依然低迷。連續4個月處于50%以下的收縮區間內，表明當前鋼鐵行業進入傳統的消費淡季，主要用鋼行業需求季節性下滑的速度在加快，市場需求顯露頹勢。新出口訂單指數也出現明顯的下滑，表示中國鋼材出口經歷了前幾個月的高增長之后，后期增長將有所減緩。國內鋼價受抑，重回跌勢?；谝陨吓袛?，2015年鋼鐵需求將小幅增長。化解產能過剩，避免系統性風險仍是當前和今后很長一段時間鋼鐵業的主要任務。
所謂“北材南下”現象，指的是北方地區進入冬季之后，當地需求受氣溫等因素影響幾乎停滯，南方市場與北方市場的鋼材價格差價拉大，北方地區的鋼廠、貿易商順勢采用低價政策，將鋼材資源南運分流的現象。但今年的情況有些不同，在東北鋼廠在大力推出訂貨優惠政策之后，近期華東、華南地區的建筑鋼材生產鋼廠也相應作出了反映。在南方天氣尚可而需求還不錯的背景下，南方鋼廠的這種積極下調價格的策略，對當地現貨市場價格的上行必然帶來壓力，同時也縮小了南北的價差，從而有利于阻止北方鋼材南下，進而對北方鋼廠形成新的壓力。粗鋼產量回升背景下，相對堅挺：根據我們對粗鋼產量的判斷，后期回升的概率較高，所以在黑色產業鏈內部，我們較為推薦做多原材料；另外，當前在黑色產業鏈中，只有螺紋鋼主力合約相對于現貨升水，其他品種均為貼水狀態，我們認為后期會出現一定的回歸。偏高的鋼廠庫存成為突出矛盾，鋼廠被迫降價將進一步抑制鋼材價格：在剔除了粗鋼產量擴張的外部因素之后，我們看到重點鋼廠的鋼材庫存處于歷史較高水平，同時從鋼價與鋼廠庫存的相關系來看，二者高度負相關，如果短期內價格沒有明顯改善，厚壁無縫管將陷入一個相對負面的循環之中。
國內鋼產量在繼續回落。從中可以反映出，當前鋼鐵企業原材料備貨顯現積極的心態，如果環保治理力度不進一步加強，后期國內粗鋼產量存在較大的回升可能。目前，厚壁無縫管產品的市場需求依然低迷。連續4個月處于50%以下的收縮區間內，表明當前鋼鐵行業進入傳統的消費淡季，主要用鋼行業需求季節性下滑的速度在加快，市場需求顯露頹勢。新出口訂單指數也出現明顯的下滑，表示中國鋼材出口經歷了前幾個月的高增長之后，后期增長將有所減緩。國內鋼價受抑，重回跌勢?；谝陨吓袛?，2015年鋼鐵需求將小幅增長。化解產能過剩，避免系統性風險仍是當前和今后很長一段時間鋼鐵業的主要任務。
所謂“北材南下”現象，指的是北方地區進入冬季之后，當地需求受氣溫等因素影響幾乎停滯，南方市場與北方市場的鋼材價格差價拉大，北方地區的鋼廠、貿易商順勢采用低價政策，將鋼材資源南運分流的現象。但今年的情況有些不同，在東北鋼廠在大力推出訂貨優惠政策之后，近期華東、華南地區的建筑鋼材生產鋼廠也相應作出了反映。在南方天氣尚可而需求還不錯的背景下，南方鋼廠的這種積極下調價格的策略，對當地現貨市場價格的上行必然帶來壓力，同時也縮小了南北的價差，從而有利于阻止北方鋼材南下，進而對北方鋼廠形成新的壓力。粗鋼產量回升背景下，相對堅挺：根據我們對粗鋼產量的判斷，后期回升的概率較高，所以在黑色產業鏈內部，我們較為推薦做多原材料；另外，當前在黑色產業鏈中，只有螺紋鋼主力合約相對于現貨升水，其他品種均為貼水狀態，我們認為后期會出現一定的回歸。偏高的鋼廠庫存成為突出矛盾，鋼廠被迫降價將進一步抑制鋼材價格：在剔除了粗鋼產量擴張的外部因素之后，我們看到重點鋼廠的鋼材庫存處于歷史較高水平，同時從鋼價與鋼廠庫存的相關系來看，二者高度負相關，如果短期內價格沒有明顯改善，厚壁無縫管將陷入一個相對負面的循環之中。
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